2級FP 2014年 9月 第28問

一般的なコール・オプションのプレミアム(オプション料)の決定要因に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。なお、記載のない事項については考慮しないものとする。

1 原資産価格が上昇すれば、オプション・プレミアムは低くなる。
2 権利行使価格が高いほど、オプション・プレミアムは高くなる。
3 満期までの残存期間が長いほど、オプション・プレミアムは低くなる。
4 ボラティリティが上昇すれば、オプション・プレミアムは高くなる。

解答 4

1 × 原資産価格が上昇すると、コール・オプションプレミアムは高くなるが、プット・オプションのプレミアムは低くなる。
2 × 権利行使価格が高いほど、コール・オプションのプレミアムは低くなり、プット・オプションのプレミアムは高くなる。
3 × 満期までの残存期間が長いほど、オプション・プレミアムは高くなる。
4 適切。ボラティリティとは価格変動の激しさのこと。

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