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問題 23
株式投資信託の運用手法等に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

  1. パッシブ運用は、経済、金利の動向や企業調査等を踏まえ、ベンチマークを上回る運用成果を目指す運用スタイルである。

    [解答解説] ×
    パッシブ運用は、日経平均株価などの指標(ベンチマーク)に連動することを目標にする。インデックス運用という言い方もある。設問はアクティブ運用の説明である。

  2. バリュー投資は、現在の利益水準や純資産などに対して株価が割安であると考えられる銘柄を選択して投資する運用スタイルである。

    [解答解説] ○
    適切。バリュー投資は現在の株価が割安であれば投資をする運用方法である。グロース投資とセットで覚えておこう。

  3. ボトムアップ・アプローチは、各銘柄の投資指標の分析や企業業績などのリサーチによって個別銘柄を選定し、その積上げによりポートフォリオを構築する手法である。

    [解答解説] ○
    ボトムアップなので、下から上、各銘柄を分析して、積み「上」げていく。

  4. トップダウン・アプローチは、経済環境などのマクロ的な分析によって国別組入比率や業種別組入比率などを決定し、その比率の範囲内で銘柄を決めていく手法である。

    [解答解説] ○
    トップダウンなので、上から下、マクロ的な分析をして、銘柄を決めていく。

[解答] 1
[補足]

解答解説

≪問題22  問題24≫

2015年5月 2級FP解答解説一覧

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