2級FP 2016年9月 問題27

問題 27
ポートフォリオ運用に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

  1. A資産の期待収益率が2.5%、B資産の期待収益率が6.0%の場合、A資産を40%、B資産を60%の割合で組み入れたポートフォリオの期待収益率は4.6%となる。

    [解答解説] ◯
    適切である。
    2.5%×0.4+6.0%×0.6=1+3.6=4.6%

  2. 異なる2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が-1となる場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果(リスクの軽減)は得られない。

    [解答解説] ×
    不適切である。
    2資産間の相関係数が-1となる場合、分散投資の効果は最大となる。つまり、値動きは逆の動きをする。なお、+1だと同じ動き(効果なし)、0に近いと相関性はない。

  3. 株式のポートフォリオへの組入れ銘柄数を増やすことにより、ポートフォリオの期待収益率は、組入れ銘柄の期待収益率の加重平均を上回ることができる。

    [解答解説] ×
    不適切である。
    ポートフォリオの期待収益率とは、組入れ銘柄の期待収益率の加重平均した値である。よって、上回ることはできない。

  4. 株式のポートフォリオへの組入れ銘柄数を増やすことにより、市場全体の動き(システマティック・リスク)の影響を軽減することができる。

    [解答解説] ×
    不適切である。
    システマティック・リスクは、回避できないリスクであるため、銘柄数を増やしても軽減することはできない。

[解答] 1
[補足]

解答解説