2級FP過去問解説(学科)2017年9月【問題22】

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問題 22
上場投資信託(ETF)の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

  1. 運用成果が、東証株価指数(TOPIX)などの株価指標や、金価格などの商品指標などに連動するように、投資信託委託会社によって運用されている。

    [解答解説] ○
    適切である。上場投資信託(ETF)は、特定の物価指数や商品指数に連動する投資信託である。

  2. 非上場の投資信託とは異なり、特定の基準価額等ではなく、取引所での売り手と買い手の需給によって決まる市場価格が取引価格となる。

    [解答解説] ○
    適切である。証券取引所に上場しているため、株式と同じように需給関係によって価格が決定する。

  3. 非上場の投資信託とは異なり、運用管理費用(信託報酬)は徴収されないが、売買の際には上場株式と同様に売買委託手数料がかかる。

    [解答解説] ×
    不適切である。投資信託なので運用管理費用(信託報酬)が徴収され、売買時に株式と同様に売買委託手数料がかかる。

  4. レバレッジ型指標に連動するETFは、原指標に連動するETFと比較すると運用成果の変動率が大きくなる。

    [解答解説] ○
    適切である。レバレッジ型ETFは、原指標の変動率の2倍になるように設定された投資信託である。「日経平均レバレッジ・インデックス」連動のETFは日経平均が2%上昇すると4%上昇し、「日経平均インバース・インデックス」連動のETFは日経平均が-1%変動すると、1%上昇する。

[解答] 3
[補足]

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