2級FP過去問解説(学科)2018年1月【問題25】株式指標

問題25

下記<資料>から求められるPER(株価収益率)、PBR(株価純資産倍率)に基づく、A社株式とB社株式の株価の比較評価に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。なお、A社とB社の業種および事業内容は同一の分類であるものとする。

A社B社
株価500円350円
1株当たり当期純利益50円70円
1株当たり純資産125円175円
  1. PERではA社の方が割安、PBRではB社の方が割安と評価できる。
  2. PERではB社の方が割安、PBRではA社の方が割安と評価できる。
  3. PERおよびPBRのいずれにおいても、A社の方が割安と評価できる。
  4. PERおよびPBRのいずれにおいても、B社の方が割安と評価できる。

[正解]  (不適切)

[解説]

A株 PER=500÷50=10倍/PBR=500/125=4倍
B株 PER=350÷70=5倍/PBR=350/175=2倍
PERとPBR両方とも数値が低いほど株価は割安と判断する。よって、いずれもB社の方が割安である。
株価収益率(PER)
\begin{align*}
& =\frac{株価}{1株当たり当期純利益}×100\\
\end{align*}
※1株当たり当期純利益
\begin{align*}
& =\frac{当期純利益}{発行済株式数}\\
\end{align*}
株価純資産倍率(PBR)
\begin{align*}
& =\frac{株価}{1株当たり純資産}×100\\
\end{align*}
※1株当たり純資産
\begin{align*}
& =\frac{純資産}{発行済株式数}\\
\end{align*}

[要点のまとめ]

<株式指標>
(1) PER(株価収益率)(倍)
 株価が1株当たり当期純利益の何倍であるかを示す指標
 株価÷1株あたり純利益(EPS)
(2) PBR(株価純資産倍率)
 株価÷1株あたり純資産(BPS)
(3) ROE(自己資本利益率)(%)
 税引後当期純利益÷自己資本✕100
(4) 配当利回り(%)
 1株あたり配当金÷株価✕100
(5) 配当性向(%)
 配当金総額÷税引後当期純利益✕100

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