2級FP過去問解説(資産設計)2017年9月【問5】債券の利回り

問5

下記<資料>の債券を発行日から1年後に額面100万円分取得し、その後償還まで保有した場合の最終利回り(単利・年率)を計算しなさい。なお、手数料や税金等については考慮しないものとし、計算結果については小数点以下第4位を切り捨てること。また、解答に当たっては、解答用紙に記載されている単位に従うこと(解答用紙に記載されているマス目に数値を記入すること)。

<資料>

表面利率:年1.2%
額面:100万円
償還期間:4年
買付価格:額面100円につき98.00円
発行価格:額面100円につき100.00円
償還までの残存年数:3年


[正解] 1.904 (%)

[解説]

最終利回りの計算式に当てはめて計算するが、計算式はもちろん、どの数値を使うか間違えないようにしなければならない。
{1.2+(100-98)/3}/98×100 ≒ 1.904


[要点のまとめ]

<債券の利回り>
1.応募者利回り(%)
\begin{align*}
& =\frac{表面利率+\frac{額面(100円)-発行価格}{償還期限(年)}}{発行価格}✕100\\
\end{align*}

2.最終利回り(%)
\begin{align*}
& =\frac{表面利率+\frac{売却価格-購入価格}{残存年数(年)}}{購入価格}×100\\
\end{align*}

3.所有期間利回り(%)
\begin{align*}
& =\frac{表面利率+\frac{売却価格-購入価格}{所有期間(年)}}{購入価格}×100\\
\end{align*}

4.直接利回り(%)
\begin{align*}
& =\frac{表面利率}{購入価格}×100\\
\end{align*}

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